微配资 1季度大赚31%，4月前2周“腰斩”--“原油交易之神”栽了个大跟头

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　　文章来源：华尔街见闻

　　4月上半月，受停火信号致油价大跌影响，Andurand旗下基金的原油多头头寸遭重创，暴跌约52%惨遭“腰斩”，年内累计亏损近37%。该基金无固定风险限额，放大了双向波动风险。该基金一季度月度走势与油价波动高度吻合：1月下跌4%，2月上涨4.6%，3月单月暴涨30.6%。

　　在经历了一季度的辉煌之后，“原油交易之神”、能源对冲基金界的传奇人物Pierre Andurand，迅速跌入深渊。

　　4月23日，据彭博报道，知情人士透露，Andurand旗下规模最大的对冲基金Andurand Commodities Discretionary Enhanced在4月上半月（截至4月17日）暴跌约52%，将一季度积累的全部涨幅悉数吞没，年内累计亏损扩大至近37%。

　　此前，据华尔街见闻文章提及，该基金凭借对美伊战争引发的原油供应冲击的精准押注，在一季度录得31%的强劲回报，其中仅3月单月便大涨30.6%。

　　分析指出，此番遭遇重挫的导火索，是特朗普政府寻求结束美伊冲突的停火信号。随着市场对地缘局势缓和的预期升温，此前因战争溢价推高至近120美元/桶的布伦特原油大幅回落，目前已跌至100美元附近，Andurand的原油多头头寸因此遭受重创。

　　4月急转：停火预期令多头措手不及

　　地缘政治风向在4月骤然逆转。尽管供应冲击本身仍在持续，但特朗普寻求结束冲突的信号令油价涨势戛然而止。Andurand的多头头寸在这一背景下遭到重创。

　　据报道，知情人士指出，该基金在4月前半月下跌约52%，年内累计亏损扩大至近37%。值得注意的是，该基金并无固定风险限额，这一机制设计使其在行情顺风时能够放大收益，但在方向判断失误时同样会承受极端损失。

　　对比之下，实物原油贸易商在此轮波动中却收获颇丰。据报道，Vitol Group、Trafigura Group和Gunvor Group等大型石油贸易商凭借买卖实物原油货物，在这场供应混乱中录得超额利润。

　　据华尔街见闻文章，今年一季度，Andurand的回归堪称戏剧性。数据显示，Andurand Commodities Discretionary Enhanced基金一季度累计上涨31.1%，月度走势与油价波动高度吻合：1月下跌4%，2月上涨4.6%，3月单月暴涨30.6%，三月一役奠定了全季绝大部分收益。

　　这一表现的背景，是美伊战争引发的历史性供应冲击。冲突爆发后，波斯湾航运受阻，部分产能被迫停工，叠加美国对霍尔木兹海峡实施封锁，全球能源供应链遭受有记录以来最严重的中断。

　　布伦特原油期货在3月9日一度攀升至近120美元/桶，创下历史性单月涨幅，接近60%。Andurand的多头头寸在这一行情中获益丰厚。